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各品种基差延续高位震荡。IF、IH、IC、IM剔除分红的当季合约年化基差率周度均值分别为2.82%、3.83%、-0.11%和-1.12%，较上周分别走弱0.3%、0.28%、0.56%、0.46%。 整体上股指期货的基差水平依然处于高位震荡态势，体现多头力量依然偏强。下周交割周预计多头移仓力量偏强，推荐多头提前移仓、空头可滞后移仓，多头推荐向远季合约移仓，空头推荐向近月合约移仓。 股指期货成交持仓情况：IH、IF成交活跃度有所上升，IC、IM成交活跃度有所下降。IF、IH、IC、IM总成交量周度均值分别为8.5万手、6.6万手、6.2万手、5.2万手，较上周均环比上升13.7%、19.2%、下降0.6%、4.6%。会员持仓方面，IC、IM前20会员持仓多空净头寸上行，IH、IF前20会员持仓多空净头寸下行。

股指期货展期收益测算与持有合约推荐：股指期货所有品种展期策略均维持多远空近的推荐。当前IF、IH维持contango，顺期限结构思路下推荐多头持有远季合约，空头持有近月合约；IC、IM虽然维持Back结构，但back结构极浅，主力合约频繁升水，且交割周呈现出多头移仓力量更强的特点，故依然推荐多远空近。上证50当月展期、下月展期、当季展期、下季展期的近20个交易日展期收益分别为-0.3%、-0.4%、-0.6%和-0.4%，沪深300的分别为-0.2%、-0.2%、0.0%、0.1%，中证500的分别为0.1%、0.2%、0.7%、0.9%，中证1000的分别为0.4%、0.5%、1.2%和1.2%。

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